Sustainable Finance: Das sind die Auswirkungen auf die Unternehmensfinanzierung von KMU
Die EU übt mit einer Vielzahl an neuen bzw. geänderten Vorschriften erheblichen Druck auf den Bankensektor aus, um die Wirtschaft zu mehr Nachhaltigkeit zu bewegen. Die politisch leichter zu regulierendende – weil homogenere – Finanzindustrie soll auf diese Weise die heterogene Realwirtschaft de facto zur Nachhaltigkeit zwingen. Während auf Konzernebene bereits Finanzierungen von der Nachhaltigkeit bzw. einer Nachhaltigkeitsstrategie abhängig gemacht werden, klingt das für manchen Mittelständler noch realitätsfern. Zwar sind KMU oftmals nicht weniger nachhaltig als Großunternehmen, aber es mangelt meist an einer strukturierten Erfassung.
Kurzum: Je weniger nachhaltig ein Geschäftsmodell daher kommt, desto riskanter und unattraktiver ist die Kreditvergabe für die Bank. Der Mittelständler, der Nachhaltigkeitsaspekte nicht berücksichtigt, wird künftig auch keinen Zugang mehr zu angemessen bepreisten Finanzierungen bekommen.
„Nachhaltigkeit wird in den nächsten Jahren integraler Bestandteil der Kreditvergabe sein und zu spürbaren Veränderungen der Unternehmensfinanzierung führen“, prognostiziert der Bundesverband deutscher Banken. Die Richtung scheint also für alle Beteiligten klar vorgegeben. Finanzexpertin Sandra Anne-Marie Gaidies gibt in unserem Titelinterview aber auch zu bedenken: „Wenn die vereinbarten und beworbenen nachhaltigen KPIs im Unternehmen nicht tatsächlich gelebt werden, steht der Vorwurf des ‚Greenwashing‘ im Raum. Dieser Vorwurf ist schwer abzuschütteln und fällt letztlich auch auf die Finanzierungspartner zurück.“ Der Druck erhöht sich also weiterhin – auch für KMU.
Derweil franzt leider der Begriff der Nachhaltigkeit weiter aus. Welche Maßnahmen im Bereich Soziales und Governance wirklich als nachhaltig – und nicht als bloßer Aktionismus – angesehen werden können, wird zunehmend kritisch untersucht. Auch im Bereich Umwelt ist unklar, was alles von Unternehmen – jenseits einer CO2-Reduktion – verlangt werden soll. Denn eines ist klar: Jede Form der wirtschaftlichen Betätigung geht mit einer mehr oder weniger intensiven Umwelteinwirkung einher. Will man also keine grundlegende Deindustrialisierung, muss das Thema Sustainability auch seine Grenzen finden. Wohin die Reise für den deutschen Mittelstand geht und worauf KMU beim Thema ESG-Kredite unbedingt achten sollen, beleuchten wir in der vorliegenden Ausgabe.
ENVIRONMENT & CLIMATE
Stromherkunft als Echtzeitinformation
Ein Klick, alles im Blick?
Carsten von Gneisenau
Power Purchase Agreements
Erneuerbare Energie als unternehmerischer Beitrag zum Klimaschutz.
Marc Goldberg
Grüne Technologien im Aufschwung
Wie der Finanzsektor innovative Klimatechnologien fördert.
Dr. Nicole Röttmer, Dr. Katharina Kaesehage
SOCIAL & HUMAN RIGHTS
ESG Cooperation Agreements: Nachhaltigkeit mitbestimmungsrechtlich umsetzen
Wie Unternehmen und Betriebsrat gemeinsam die Transformation erfolgreich gestalten können.
Dr. Till Heimann, Dr. Jan Heuer
Nachhaltigkeit bei der Mitarbeitervergütung: Aktienoptionspläne
Zur Durchsetzung von Ansprüchen vor den Arbeitsgerichten.
Alexander Greth
Chief Inclusion & Diversity Officer
„Die positiven Auswirkungen auf die Außenwirkung des Unternehmens sind nicht zu unterschätzen.“
Viola C. Didier im Interview mit Thomas Hainke-Hentschel
GOVERNANCE & COMPLIANCE
Das zweite Führungspositionen-Gesetz („FüPoG 2“) wird 1
Eine Bestandsaufnahme.
Prof. Dr. Marion Bernhardt, Dr. Niclas Minderjahn
ESG-Risiken versichern
Besondere Herausforderungen für das Risikomanagement.
Dr. Andreas Wolfgang Wiedemann
ESG-Gradualität in der Immobilienbranche
Auf welcher Grundlage wird entschieden?
Prof. Dr. Martin Meißner, Jonathan Diehl, LL.M.
SUSTAINABLE FINANCE
Factsheet
So wirkt Sustainable Finance in der Mittelstandsfinanzierung
Dr. Clemens Stauder
Titelthema
Sustainable Finance
Das sind die Auswirkungen auf dieUnternehmensfinanzierung von KMU.
Oliver Dreher
KPI- versus Ratingbasierter Ansatz und Marktentwicklungen
Norman Wahl, Jens Gerke
„Die Reputation steht für alle Beteiligten auf dem Spiel“
Viola C. Didier im Interview mit Sandra Anne-Marie Gaidies und Andrea Schwaiger
ESG AKTUELL
Aktuelle Meldungen
Nachrichten rund um das Thema ESG.
Viola C. Didier
Meinung
Governance als Problem.
Prof. Dr. Henrique Schneider
Statistik im Fokus
43
Prof. Dr. Daniel Graewe